Машины и оборудование. Оценка «потоком»

к.т.н. Яскевич Е.Е.

Введение

Оценка «потоком» – это массовая оценка машин и оборудования (МиО). Проблема массовой оценки машин и оборудования приобретает все более актуальный характер ввиду постепенного ухода от переоценки основных средств к определению их рыночной, инвестиционной, специальной и иной стоимости.

Переход от специальной стоимости в переоценке к иным видам стоимости машин и оборудования значительно увеличивает трудоемкость проведения оценочных работ для фондоемких предприятий, холдингов и концернов.

Частичную помощь в облегчении проведения оценочных работ ранее оказывали СтОФ (ЗАО «Кодинфо»), система «Оценка» (разработка «СТАНКИН»), классификатор ЭНИМС и подобные программные продукты и методики.

Однако требования к повышению качества работ по оценке заставляет совершенствовать старые и разрабатывать новые методики оценки, опирающиеся на последние достижения оценочной теории и практики.

1. Задачи, решаемые при оценке «потоком»

В соответствии с ПП РФ № 519 от 06.07.2001 г. стандарты оценки предусматривают использование трех подходов для проведения исследований и выхода на требуемый вид стоимости объекта (рыночная, инвестиционная, специальная и т.п.).

Наиболее часто в настоящее время приходится встречать оценку «потоком» при проведении оценки бизнеса (предприятия) фондоемких предприятий, оценке пакетов акций и реструктуризации предприятий.

Для Оценщиков здесь важным является определить как ценовой аспект (сколько взять за оценку нескольких тысяч единиц разнотипных объектов), так и временной аспект (как уложиться в желательный для Заказчика временной интервал проведения работ по оценке) и при этом существенно не снизить качества оценки.

Предположить (даже в рамках одной из отраслей производства) – насколько изменится балансовая (остаточная) стоимость машин и оборудования — весьма трудоемкая задача, поскольку мы имеем дело с балансовыми данными, в которых надо скрупулезно разбираться (была ли переоценка и в каком году, сработали ли оценщики при переоценке в сторону повышения или понижения ПВС, какой удельный вес в общей балансовой стоимости занимают ликвидные, среднеликвидные и неликвидные объекты и т.д.)

Общие задачи, решаемые при разработке методов оценки «потоком»:

1. снижение трудоемкости проведения оценочных работ;
2. проведение оценочных работ на высоком качественном уровне;
3. соблюдение всех нормативных требований к оценочным работам и получение достоверных стоимостных результатов.

По сути оценочных работ каждое предприятие имеет уникальный и неповторимый набор машин и оборудования, поэтому достаточно трудно подобрать алгоритм решения оценочных задач для всех видов предприятий.

2. Особенности проведения оценки «потоком» для различных видов объектов.

Практика оценки позволяет разделить все машины и оборудование на следующие разновидности:
А- технологические машины и оборудование;
Б – автомобильные транспортные средства;
В- летательные аппараты и воздушные суда (частично относятся к объектам недвижимости, однако оценивать все равно приходится);
Г – водные суда и плавательные средства (частично относятся к объектам недвижимости, однако оценивать все равно приходится);
Д – товарная продукция, не входящая в приведенные выше разновидности.

Рассмотрим несколько примеров предприятий имеющих различные разновидности машин и оборудования:
Пример 1. Машиностроительные предприятия – могут иметь преимущественно в наличии следующие разновидности машин и оборудования: А;Б;Д.
Пример 2. Портовые предприятия – могут иметь преимущественно в наличии следующие разновидности машин и оборудования: А;Б; Г; Д.
Пример 3. Авиапредприятия — могут иметь преимущественно в наличии следующие разновидности машин и оборудования: Б; В; Д.
Пример 4. Торгово – розничные предприятия — могут иметь преимущественно в наличии следующие разновидности машин и оборудования: А;Д.
Пример 5. Оценочная фирма — могут иметь преимущественно в наличии следующие разновидности машин и оборудования: А;Д.

Как охарактеризовать предприятие с точки зрения его машин и оборудования? Бухгалтерия предприятия зачастую сама подразделяет машины и оборудование на определенные группы (разновидности) и определяет для каждой – балансовую (остаточную) стоимость, по которой судят о преимущественной направленности основных фондов предприятия.

Специфические особенности проведения оценки для каждой разновидности МиО заключаются в рассмотрении различных по сложности изготовления и функциональной направленности объектов, иные из которых имеют значительные влияния внешних и функциональных износов (это бытовая техника, компьютеры, приборы и т.п.), а иные работают на протяжении значительного периода лет без существенного снижения своей стоимости (сложное и уникальное технологическое оборудование, отдельные универсальные станки и т.п.).

Наиболее отработаны методы оценки автомобильных транспортных средств, компьютеров и некоторых разновидностей станков, рынок которых чрезвычайно развит, и наименее – воздушных и водных судов (ВС), сложных технологических линий, при оценке которых требуется разделить каждый объект на составные части (например, для ВС – планер, двигатели, авионика и т.п.).

3. Анализ существующих методов оценки «потоком».

В разделах отчетов по оценке МиО приходится встречать различные методы решения задач оценки, одни из которых могут быть использованы с определенными оговорками, а другие – не выдерживают никакой критики.

Рассмотрим основные алгоритмы определения стоимости объекта, отличные от стоимости в переоценке (например, рыночная), наиболее часто встречающиеся (все используемые алгоритмы не рассматриваются, а только наиболее часто встречающиеся).

3.1. Метод разбивки на классы и определение корректировочных коэффициентов для каждого класса.

Все МиО разбиваются (группируются на несколько классов по функциональной принадлежности). В каждом классе выделяются 2 группы:

1. полностью амортизированные объекты;
2. частично амортизированные объекты.

Для каждой группы определяются по три минимально и по 7…10 максимально представительных объекта. Выбор таковых целиком подвержен экспертному мнению (пишет кто что хочет при обосновании выбора таковых объектов).

Подробная оценка проводится для этих выбранных объектов и находятся коэффициенты корректировки (Кко;Ккб) остаточной стоимости (для частично амортизированных объектов) или балансовой ПВС (для полностью амортизированных объектов):

ОС х Кко = РС

БС х Ккб = РС

Затем находятся средние коэффициенты корректировки (Ккоср; Ккбср) и определяются рыночные стоимости объектов путем пересчета всех данных по классу МиО.

Эта классическая схема наиболее часто встречается при массовой оценке МиО.

К ее недостаткам следует отнести распространение выводов по дифференциальной выборке данных на среднюю интегральную; экспертный выбор отдельных представительных образцов; осреднение расчетных коэффициентов корреляции, имеющих большой разброс данных по среднеквадратическому отклонению (коэффициентам вариации).

3.2. Метод укрупненной оценки по технологическим линиям.

Этот метод иногда используется при оценке «потоком» предприятий, чьи основные фонды представлены главным образом общими технологическими линиями (пищевые, обрабатывающие предприятия, терминалы, элеваторы и т.п.).

Метод предусматривает разбивку всех МиО по принадлежности к технологическим цепочкам (линиям) и укрупненную оценку каждой линии с использованием отраслевых показателей и с корректировкой на финансовые показатели предприятия, на котором производится оценка. Используются самые различные чередования вариантов.

К недостаткам этого метода следует отнести то, что не все МиО могут быть привязаны к технологическим линиям, поэтому при оценке таких предприятий приходится частично использовать метод разбивки на классы и определение корректировочных коэффициентов для каждого класса, что снижает точность стоимостной оценки. Метод не использует корректировочные коэффициенты, а только укрупненные отраслевые показатели

3.3. Метод удельной стоимости МиО, приходящейся на определенный показатель (например, площадь помещений, посадочное место, койко – место и т.п. ).

В основе метода лежит предпосылка о том, что при определении рыночной стоимости объектов оценки, приходящихся на определенный показатель (например, 100 кв.м. общей площади), можно установить удельные коэффициенты пересчета для всего объема оцениваемого комплекса.

Например, при использовании параметра в виде 100 кв.м. площади все МиО разбиваются на функциональные классы, занимающие определенные общие площади (станки занимают 2 600 кв.м., офисное оборудование – 890 кв.м., складское оборудование 4500 кв.м. и т.д.) Подробно производится оценка для каждого класса по экспертно выбранной площади в 100 кв.м., находятся удельные коэффициенты пересчета от балансовой (остаточной) стоимости к рыночной. Стоимость МиО для всего класса определяется умножением коэффициентов пересчета на общую площадь, затем производится суммирование рыночной стоимости всех классов и выход на общую рыночную стоимость.

К недостаткам метода относится экспертное определение критериев выбора первоначальной площади в 100 кв.м. для определения коэффициентов перехода, а также появление большого количества классов МиО для повышения точности и качества проведения оценочных работ.

3.4. Методы с использованием корреляционно – регрессионных анализов.

Методы используются редко и, главным образом, для объектов оценки, рынок которых достаточно развит. В основе методов лежит предпосылка о том, что при определении рыночной стоимости объектов оценки можно использовать апробированные статистические связи, учитывающие основные параметры.

Методы предусматривают разбивку всех МиО на классы с привязкой к развитым рынкам купли – продажи объектов данного класса. Затем производится установление для каждого класса средних параметров, влияющих на стоимость и используемых для множественной корреляции.

Для пересчета используются заранее найденные зависимости, позволяющие выходить на значения стоимости.

Именно наличие этих зависимостей, время их определения и сегменты рынка, использованные для их установления являются наиболее слабыми звеньями в этом методе. Весь объем МиО зачастую не может быть обработан этими методами, поэтому эти методы используются дифференцированно и случаи их применения достаточно редки.

3.5. Методы, основанные на применении только одного подхода

Очень часто в отчетах по оценке приходится встречать отказ от применения сравнительного и доходного подходов, а все решение по оценке большого комплекса МиО основывается на частичной автоматизации работ в затратном подходе (например, при использовании СтОФ). Такое решение встречается для узкоспециализированных предприятий (телекоммуникационная, нефтяная, топливная отрасли и т.п.). Правомерность отказа от двух подходов ничем не обоснована, поэтому этот метод не выдерживает критики и является только ориентировочным.

3.6. Экспертные методы оценки с применением таблицы Рутгайзера.

Метод можно отнести к применению только одного подхода, встречается достаточно часто. Оценщики используют для прямого снижения восстановительной стоимости (ПВС) объектов таблицу Рутгайзера (предназначенную для экспертного определения величин износов). В этом и есть основной недостаток метода, когда таблицу экспертных данных по износам используют для суждений о рыночной стоимости.

4. Предлагаемые методы оценки.

4.1. Усовершенствованный метод разбивки на классы и определение корректировочных коэффициентов для каждого класса.

Вышеприведенный метод может быть усовершенствован с применением ряда операций.

В процессе оценки необходимыми сведениями об объекте являются:

• Наименование;
• Год постановки на баланс;
• Стоимость по 01 счету;
• Стоимость по 02 счету;
• Остаточная стоимость
• Дата переоценки.

У Оценщика при получении этих сведений нет ясности по какой балансовой стоимости производился первоначальный учет объекта (как нового или как приобретенного в процессе эксплуатации).

1). Производится разбивка МиО на классы и работа с каждым классом. Для каждого класса могут существовать свои специфические особенности ценообразования.

2). Затратный подход. В каждом классе проводится проверка 01 счета на базе переоценки (определении ПВС).

2.1). Для проверки 01 счета целесообразно сделать по каждому классу первоначально минимальную выборку из 3 объектов, которые экспертно выбираются из максимальных, минимальных и средних значений по 01 счету. Величины ПВС отобранных объектов (ПВСпров.) определяются в соответствии с общепринятыми приемами (по сравнению со стоимостями аналогов, с применением нормативно – параметрических и иных методов). Производится сравнение полученных стоимостных данных с данными по переоценке (ПВСпереоц.) как дифференцированно, так и по среднему значению. Анализируются только относительные величины:

(ПВСпереоц.макс. / ПВСпров.макс + ПВСпереоц.среднее/ ПВСпров.среднее + ПВСпереоц.мин/ ПВСпров.мин) / 3 = 0,8….1,2

Общепринято считается, что точность затратного подхода должна быть менее 20 %, — поэтому проверка 01 счета для каждого класса может осуществляться на базе минимальной (3 образца) или статистически достоверной (7…10 образцов) выборки. Дальнейшая оценка может производиться, исходя из двух вариантов:

1. первый вариант, когда установлено, что ПВСпереоц. и ПВСпров. ориентировочно соответствуют друг другу;
2. второй вариант, когда они не соответствуют.

Следует отметить, что различные варианты решения могут иметь место для различных классов, так как проверка соответствия 01 счета должна быть осуществлена в каждом классе.

В целом Оценщикам следует выйти на достоверные данные по 01 счету, так как разница 0…ПВСобщая определяет диапазон нахождения итоговой стоимости объектов.

Первый вариант позволяет найти ПВС по данным переоценки.

Второй вариант требует на базе статистически достоверных данных найти ПВС с использованием данных переоценки и дополнительных корректировочных коэффициентов: ПВС х Ккорр. При этом корректировочные коэффициенты устанавливаются для тех классов, где решается вопрос о втором варианте.

В целом проверка 01 счета подразумевает получение достаточно подробной информации для 3…10 объектов оценки из каждого класса.

2.2). По каждому классу определяются величины износов. Для расчета величин износов предлагается произвести перегруппировку объектов в каждом классе и расположить их по мере роста годов приобретения, а затем рассчитать для каждого года ПВСi и остаточную балансовую стоимость (Со) Далее производится построение графика «ПВСi. – Года приобретения»:

График показывает основные затраты на приобретение МиО по годам. Для суждения об основном объеме приобретенных объектов целесообразно рассчитать средневзвешенное значение года приобретения (Кг):

Кг = ? (ПВСi.х Гi) / ? (ПВСi),

Где:

Гi  — год приобретения (постановки на баланс) объектов стоимостью ПВСi.

Кг – является характеристикой среднего устаревания оцениваемого класса МиО и может быть использована для укрупненных расчетов износов МиО.

Например, если рассматривается класс металлообрабатывающих станков, которые после группировки показали:

ПВС в 1994 г. – 1000 у.е
ПВС в 2001 г. – 2000 у.е.
ПВС в 2004 г. —   500 у.е.

Кг = (1000 х 1994 + 2000 х 2001 + 500 х 2004) / (1000 + 2000 + 500) = 1999,4

Следовательно, основная масса объектов этого класса была приобретена ориентировочно в 1999 г. Средний срок эксплуатации объектов (2004 – 1999 = 5 лет) показывает, что влияние функциональных износов может быть небольшим либо их нет совсем. Допустим, что работа станочного парка осуществлялась в 1 смену и средняя норма амортизации составляла 6,6 % (работа в 2 смены), тогда ориентировочно общий физический износ всей массы станочного класса может быть на уровне:

(2004 – 1999) х 0,5 х 6,6 = 16,5 %.

Остаточная стоимость может ориентировочно приближаться к:

(1000 + 2000 + 500) х (1 – 0,165) = 2 922 у.е.

(Ниже по тексту приведен алгоритм расчета средней нормы амортизации

Мы привели пример ориентировочной прикидки затратного подхода, однако точность расчетов может быть повышена за счет:

Вариант 1 : анализа остаточной балансовой стоимости (разница в 01 и 02 счету по балансу);
Вариант 2: анализа остаточной стоимости, полученного на основе проведения расчетных работ с использованием программных продуктов (типа СтОФ, «Оценка» и т.п.)

Вариант 1.

Производится анализ остаточной балансовой (стоимости) по каждому классу в зависимости от времени приобретения (постановки на баланс) объектов.

Строится график «Со – Года приобретения»

График показывает остаточные стоимости в зависимости от годов приобретения и может быть использован для анализа накопления износов в оцениваемом классе МиО. Для более приближенного анализа износов целесообразно построить график на базе 01 счета и остаточной балансовой стоимости «Со/ПВС – Года приобретения»

График может быть использован для построении тренда снижения «бухгалтерской» стоимости во времени, т.е для выхода на среднюю норму амортизации класса МиО за ретроспективный период.

Среднюю норму амортизации можно определить в зависимости от нелинейности графика:

• Линейным трендом:

[ (Со/ПВС)нач. – (Со/ПВС)конец ] / (Тконец – Тнач.),
где:
(Со/ПВС)нач – значение соотношения в начале спада графика;
(Со/ПВС)конец – значение соотношения в конце спада графика;
Тконец и Тнач – конечный и начальный годы, соответствующие началу спада графика и его концу.

• Нелинейным трендом (с использованием статистической обработки данных).

Полученная средняя норма амортизации может характеризовать средний нормативный срок эксплуатации объектов в рассматриваемом классе. Все объекты в данном классе, которые по времени эксплуатации превышают средний нормативный срок могут считаться полностью амортизированными. Такие объекты должны быть выделены в отдельную группу и оценены с использованием либо скраповой стоимости, либо рыночной стоимости с учетом особенностей ценообразования в рассматриваемом классе.

Для повышения качества расчетных работ требуется в каждом классе:

1. проанализировать влияние износов на снижение рыночной стоимости объектов (на основании исследований рынков купли – продажи объектов, принадлежащих к различным классам);
2. проанализировать нарастание функциональных износов с ростом времени эксплуатации объектов (на основании исследований рынков купли – продажи объектов, принадлежащих к различным классам);
3. определиться с величинами внешнего износа.

К сожалению в распоряжении Оценщиков не имеется достаточного количества материалов по исследованиям рынков и влияний внешних износов, поэтому эти аспекты подлежат глубокому изучению.

Вариант 2 .

Работы по этому варианту могут проводиться с использованием алгоритма варианта 1

3). Сравнительный подход

Для решения сравнительного подхода в каждом классе МиО производится разбивка на подклассы по степени износа объектов:

1. с износами на уровне до 20 %;
2. с износами на уровне до 40 %;
3. с износами на уровне до 60 %;
4. с износами на уровне до 80 %
5. полностью амортизированные, но находящиеся в эксплуатации.

Сравнительный подход может решаться для каждого подкласса с применением выборки по 3…10 образцов.

Особенностями сравнительного подхода являются:

1. неразвитость рынков купли – продажи отдельных классов (подклассов);
2. затрудненный подбор аналогов для объектов узкопрофильного назначения;
3. частичное наличие аналогов для небольшой выборки представителей одного класса (подкласса).

Выборка по 3…10 образцов-представителей в каждом классе (подклассе) позволяет иногда обойти некоторые сложности в подборе аналогов и с достаточной степенью точности определить рыночные стоимости (Срi).

Общие корректировочные коэффициенты целесообразно определять по отношению к ПВСi

Средний корректировочный коэффициент по подгруппе:

Ккорр = ? (Срi / ПВСi) / n,

Где:

n – величина выборки (3…10)

4). Доходный подход.

Для решения доходного подхода в каждом классе МиО может также производиться деление класса на подклассы по степени износа и выборка образцов – представителей (3…10 штук).

Алгоритм решения подхода – аналогичен сравнительному подходу.

4.2. Метод экспертного анализа диапазонов.

Этот метод может быть использован как ориентировочный.
Алгоритм реализации метода:

1. Получаем сведения по 01 и 02 счету;
2. Определяем средний бухгалтерский износ МиО (Иср.)- например, 65 %;
3. Производим переоценку всех МиО ( применяются программные продукты типа СтОФ, «Оценка» и т.п.) и получаем общую ПВС (например, 100 у.е.);
4. Выделяем классы МиО и определяем среднюю скраповую стоимость для каждого класса;
5. Суммируем скраповую стоимость по классам и получаем общую скраповую стоимость (Сс)- например 20 у.е.;
6. Первый диапазон вероятного нахождения определяемой стоимости:

Сс…..ПВС или 20…100 у.е.

1. Указанный диапазон разбивается на 2 поддиапазона:

Граница поддиапазонов = (ПВС + Сс) / 2

(100 + 20) / 2 = 60 у.е.

1. Проверяется вероятное значение общей стоимости МиО в указанном диапазоне с помощью среднего бухгалтерского износа Иср.:

Вероятная стоимость = ПВС (1 – Иср.)

100 (1 – 0,65) = 35 у.е.

1. Определяется в какой поддиапазон попадает Вероятная стоимость:

Или в   Сс…(ПВС + Сс) / 2
20…60 у.е.

или    (ПВС + Сс) / 2….ПВС
60…100 у.е.

По величине 35 у.е. мы попадаем в нижний поддиапазон (20…60).

1. Разделяем нижний поддиапазон на два интервала:

Граница интервалов (20 + 60) / 2 = 40 у.е.

Интервалы 20…40 и 40…60 у.е.
По величине 35 у.е. мы попадаем в нижний интервал (20…40).
Серединой интервала является :
(20 + 40) / 2 = 30 у.е.
Ориентировочной величиной стоимости может быть середина интервала – 30 у.е.

1. Производим параллельную экспертную проверку полученного результата путем набора данных по состоянию МиО. Возможно использование таблицы Рутгайзера. Предположим, что имеется выход на средний экспертный износ (Иэ), например, — 55 %
2. Рассчитываем стоимость экспертную: